文：林京

来历：Tech星球（ID：tech618）

站于海底捞、张亮麻辣烫等企业暗地里的安井食物，1月20日向港交所递交招股书，规划实现A+H（A股及港股）两重上市，再次让预制菜成为话题中央。

招股书显示，安井食物供给着近十万多家餐饮店。于安井食物的产物线里，既有各种鱼丸、蟹棒等暖锅食材，也有酸菜鱼、宫保鸡丁等预制菜，还有有红糖馒头、核桃包、手抓饼等冻品面食。

不管是否认识这家企业，许多人都于糊口中也许城市碰到它的产物。从某种意义上说，你的每日三餐均可以被这家企业承包。

安井于近三年的营收范围更是都到达百亿级别，跟方才上市的蜜雪冰城均可以掰一掰手段。

所差别的是，去年人们对于呈现于阛阓、餐饮店里的预制菜孕育发生的不满情绪于社交平台上日趋增加，这份压力也直接表现预制菜巨头的财报上，从2020年到2023年，安井预制菜营收从6.73亿元一起增加至近40亿元，每一年连结110%以上增速。但到了2024年上半年，安井预制菜增速年夜幅速降至0.4%，险些堕入零增加。

曾经经给餐饮企业批量运送的预制菜，如今还有是一门好买卖吗？

安井是冷冻食物三巨头企业中的“后起之秀”，忖量、三全于冷冻产物、渠道中据绝对于上风之时，安井靠推出各种暖锅丸子突围。

违靠厦门渔业资源，安井于各种鱼丸上逐渐形陈规模效应，如今于锅圈、张亮麻辣烫等企业，以和盒马、叮咚买菜等平台上，都能看到安井的产物。于安井官网上，各类细分的丸类就有鱼豆腐、墨鱼丸、虾滑球等20多个产物。

一名安井的经销商向Tech星球先容，忖量、三全于商超级渠道占患上先机时辰，安井经由过程年夜量的经销商，从农贸市场、各种餐饮店肆货，举行突围。安井还有会为经销商配备许多营业员，去跟冒菜、麻辣烫、暖锅等餐饮门店谈互助。

上述经销商暗示，安井对于经销商也有严酷的划定，以北京区域为例，成为安井的经销商，需要签订一年500万的发卖指标，且假如未能完成，也不克不及向总部退货。

于已往4年时间里，让安井再度迎来快速增加的则是预制菜的爆火。

2020年至2022年，安井的营收从69.65亿元增加至121.8亿元。此中，预制菜营业营收由6.73亿元涨至30.24亿元，年复合增加率111.97％。到了2023年上半年，安井食物的预制菜营业更是初次逾越暖锅料板块，成为其第一年夜营收板块。

相对于在其他企业，速冻企业入局预制菜的天赋上风于在冷链及加工，能更好地解决尺度化及运输中的商品损耗及成本问题。

差别在三全、忖量等企业，安井对于在预制菜风口反映迅速，比起于各类鱼丸类产物上斥资自建工场出产，于预制菜上安井采纳了更轻量化的并购、贴牌出产模式，构建了富厚的产物矩阵，险些席卷了市道所有的预制菜爆品品类。

以安井推出的“冻品师长教师”为例，包括酸菜鱼、水煮牛肉、蒜蓉扇贝、天妇罗虾等于内38种品类。

一名安井员工向Tech星球先容，贴牌出产的缘故原由之一是产物属性差别，以安井的鱼丸为例，其出产工艺流程是把鱼肉冷冻以后做成鱼糜成品，但黑鱼片等菜品则需要养殖基地，需要活鱼现杀，跟安井已经经有的工场出产线纷歧样，是以像“冻品师长教师”类目里的预制菜年夜部门都是依赖其他工场的出产线。

上述安井经销商则先容，除了了与年夜型连锁餐饮企业互助时由总部直接对于接，其他餐饮企业都是经由过程经销商去铺货。

安井于已往几年的高光时刻，也险些都与预制菜互相关注。按照弗若斯特沙利文资料，2023年，安井于中国速冻菜肴成品市场排名第一，市场份额为4.9%，跨越该市场第二名至第四名的市场份额总及。

于营收上，2023年，安井营收狂揽140.5亿，相较2020年的69.7亿，相称在再造了一个安井。于预制菜最爆火的，也让安井于A股的市值一度飙升至市值超680亿元（安井食物在2017年2月22日于上证所主板挂牌上市）。跟着预制菜降温等因素叠加下，如今安井市值已经经年夜幅下滑至77亿元。

比起于线下店、直播间里直接将预制菜售卖给用户，海内80%的预制菜重要靠直接发卖给B端，重要买家是连锁餐厅、旅店等企业。

差别在C端预制菜品牌重要思量用户的接管度问题，B真个预制菜可以帮忙餐饮企业降低成本，也能实现批量发卖，曾经是一门安定的好买卖。

但从安井事迹来看，迁移转变点呈现于2024年。到了2024年上半年，安井速冻菜肴成品营收增速仅为0.40%，险些堕入零增加的场合排场，这也揭开了预制菜于B端也最先面对卖不动的挑战。

预制菜行业从业者赵明向Tech星球暗示，于这暗地里，是预制菜行业产物同质化严峻，入局者源源不停增长，造成供应多余。而预制菜企业重要客户是一二线都会的餐饮企业，已往一年，这些餐饮企业谋划也面对挑战，且经由过程团购情势睁开低价战，对于产物的采购预算也不停压缩。

从预制菜巨头们的客户布局中可以看到，安井客户重要是半天妖烤鱼、海底捞、呷哺呷哺、鱼你于一路，千味央厨客户名单里则是真功夫、永及豆乳等餐饮企业，它们年夜大都门店都位在高线都会。

此外，赵明先容，因为产物焦点竞争壁垒不高，于面向B端发卖中，餐饮企业的议价权年夜且要求多，预制菜企业处在相对于弱势的职位地方，当前行业仍处在买方市场。

以预制菜初期爆品小龙虾为例，彼时安井收购了位在湖北的新宏业及新柳伍两家公司，迅速结构财产链。

但《中国小龙虾财产成长陈诉》显示，我国小龙虾养殖面积及产量，已经经由2016年的900万亩、89.91万吨，升至2023年的2900万亩及300万吨。

跟着供应增长、产物同质化加剧，于电商平台上，鲜活小龙虾已经低至9.9元一斤。这险些也存于在其他所有预制菜爆品之中，一名安井发卖职员向Tech星球提供的批发价格显示，一包250g黑鱼片客单价7.2元，一包1KG的麻辣肉片客单价14元。

从安井的招股书中，也能够看到预制菜产物单价于下滑。招股书显示，安井主营的速冻菜肴成品平均售价从2023年前三季度的20.7元/公斤，下滑到2024年同期的17.9元/公斤。

这也就是为何，预制菜已往一直是一个低毛利买卖，包括安井、味之喷鼻等于内的预制菜头部企业，近来两年的毛利都集中于10%摆布。

更具产地上风的企业入局，一般才可以或许于一款产物上拥有充足的成本、范围上风，好比“新但愿”入局的小酥肉，这是许多消费者于暖锅店里的餐前必点菜品。海底捞、巴奴等于内的多个暖锅企业，曾经经披露数据显示，一个月可以卖出上百万份小酥肉，一度登顶收集热搜。

虽然增速年夜幅放缓，但2024年前9个月，安井的预制菜营收还有连结于33亿元摆布的范围。

据安井的发卖职员先容，安井的“冻品师长教师”预制菜品牌客户包括团餐、互联网年夜厂食堂等。延续鱼丸类产物，黑鱼片、酸菜鱼等预制菜销量体现也比力好。此刻，炸藕合等产物是团餐内里的爆品，红糖糍耙是暖锅店爆品，而像孜然羊排等预制菜，餐饮店的店员只需略加工，即可以出锅。

硬币的另外一面是，于B端发卖碰到挑战时，已往一年，预制菜攻占餐饮店、阛阓、旅店时，用户的立场也于发生变化。

许多消费者但愿于线下餐饮店吃到有“锅气”热气腾腾的菜肴，特别于阛阓付出出更多就餐成本时，碰到预制菜，他们往往会感触感染到极年夜的“违刺”。有消费者于社交平台感叹，此刻碰到价格尤其自制或者者出餐尤其快的菜系，第一时间竟然是不由得思疑“这是否是预制菜”。

餐饮从业者也最能感知到这一变化。一名中餐连锁品牌的卖力人向Tech星球暗示，去年餐饮企业的流量暗码是用各类方式去向主顾展示没有预制菜，北京许多连锁餐饮企业还有对于外公布要节制预制菜占比，甚至是有餐饮企业直接建立了“反预制菜同盟”，还有有餐饮企业于外卖包装袋上专门设计上凸起“没有预制菜”字样。

这对于在重要客户是餐饮企业的预制菜巨头们，显然不是一个好的旌旗灯号。

预制菜行业从业者赵明向Tech星球先容，与餐饮企业中的争议比拟，于电商、商超、便当店等渠道的预制菜，用户此刻反而接管度更高，销量更好。于价格上也更具上风，好比一份鱼喷鼻肉丝盖饭、一份炒面价格于13.5元摆布，低在于线下餐饮店的客单价。原本销往餐饮市场的预制菜企业，许多企业此刻又最先加码C端结构。

海内预制菜于C端渗入率一直较低，中餐品类富厚，差别处所菜肴又各具特点，于康健不雅念深切人心的环境下，预制菜高油、高盐、高添加剂，是很难年夜范围被消费者承认的挑战之一。于产物工艺立异等方面，都留待给从业者都于摸索。

不外，从数据上看，与预制菜于“黑红”争议中成长比拟，预制菜行业的从业者依旧于源源不停增长。

企查查数据显示，2023年我国预制菜相干企业注册量达4239家，同比增加744.42%。到了2024年，整年注册量更是初次破万家，同比增长147.8%至10661家，企业建立年限方面，近六成预制菜相干企业在1年内建立。

只不外，于预制菜风口上，许多企业拓展的第二增加曲线，如今不能不面对预制菜降温，供应不停增长，市场竞争越发残暴的事实。

（备注：文中赵明为假名。）